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城商行业绩按区域分化，总部位于长三角的城商行、农商行业绩增长较快，息差大部分也出现回升。但是，部分依赖同业存单等负债来源的银行利息支出明显增大，使得息差收入下降。新国际会计准则IFRS9的应用，也成为考察评价各家银行息差状况的一个变数。根据财政部的安排，2018年1月1日起，我国在境外上市以及在境内外同时上市的企业已同步实施新准则，其他A股上市银行应自2019年1月1日起施行，其余非上市银行自2021年初起施行新准则。

Swap curve远端的主要玩家都是保险公司和养老基金，它们自然需要获得期限较长的固定利率收益。美国2006年的《养老金保护法案》要求养老基金通过制定融资标准和补救措施，将资金缺口的状况降至最低。这促使养老基金进行积极的久期管理（下图），即将资产和负债久期匹配，因为任何久期错配都可能导致未来的缺口。想要增加资产端久期，要么卖出IRS合约（收到固定利率），要么购买长期国债。由于长期国债流动性不好，养老基金加久期的时候更青睐IRS。根据上面BoxA的内容，我们可知大量卖出30年期IRS会压低swaprate，导致互换利差收窄。

而从最新的数据看来，中国移动依然过分倚重个人移动市场收入，在通信服务中的占比超过71%，而家庭业务实质上依然可以看做个人市场业务，占比为7.6%。也就是说，面向政企等B端业务仅仅贡献了两成左右的收入。这与中国电信、中国联通存在明显的差异。2018年，中国电信智能应用生态圈收入加速增长，对增量服务收入的贡献超过50%，IDC和云业务收入则分别增长22.4%和85.9%。

清收工作正式开始后，得到了部分农户的积极响应，但也有部分农户提出了异议。对此，我们依据有关政策及法律规定，对农户提出的问题进行了耐心解答，并组织农户代表先后到鸡西市政府和省政府相关部门开展了政策咨询。针对农户要求对其所开垦的国有林地草原进行确权颁证的问题，我们依据《黑龙江省人民政府办公厅关于印发黑龙江省农村土地承包经营权确权登记颁证工作方案的通知》（黑政办发〔2016〕38号）文件，明确：本次被列入清收的地块，不是农村集体土地，且没有实行过家庭承包，故不在确权颁证范围。针对农户不认可已开垦的国有林地草原有偿使用的问题，依据《黑龙江省人民政府关于转发<国务院关于保护森林资源制止毁林开垦和乱占林地的通知>的通知》（黑政明传〔1998〕16号）、《黑龙江省人民政府关于印发全省开展林地、湿地清理保护自然生态资源工作方案的通知》（黑政发〔2016〕10号）、《黑龙江省人民代表大会常务委员会法治工作委员会关于改变用途国有草原有偿使用问题答复的函》对于“开垦的国有林地目前由其他部门、单位或个人发包或擅自耕种的，由政府统一收回；按照还林规划暂时不具备还林条件的，由政府统一组织，制定不低于市场平均价格的底价，本着公平、公正、公开、透明的原则，实行竞价承包，相关国有林场等与承包者签订承包合同，收取承包费用”，以及“对于权属明确的国有草原因历史原因改变用途的，应当制定计划逐步还草；在还草之前，可以按照有偿使用原则向承包人收取承包费”等有关规定，明确：已开垦的国有林地草原须有偿使用。经过耐心解答和咨询上级部门后，目前群众情绪稳定，普遍投身于春耕生产中。

从华北地区城投企业非标融资占比排名前十的样本数据来看，仅有首开控股18年末的资产总额超过了3000亿元，大多数企业资产规模集中在300-1000亿元之间，体量不大。分地区来看，天津市非标占比数额高于华北其他地区，山西省和内蒙古自治区位列其次。从主营业务来看，除去基建、土地整理等业务，其他业务各省各有不同：山西省涉及路桥建设、市政工程的投融资建设等；内蒙古自治区涉及部分高等级公路的投资建设；河北省涉及旅游经营、交通投资等；北京市涉及技术开发、文物保护修缮等；天津市涉及高速公路投资建设、港口业务等。

业内专家表示，未来对于民营银行应进一步实施差异化监管，在民营银行设立门槛、展业环境等方面做出调整，激活民营银行发展活力。“成熟一家、设立一家”有序推进组建常态化作为我国金融体系的重要补充和普惠金融的重要力量，民营银行发展受到高度重视。业内专家表示，政策利好下，未来一段时间民营银行或迎来设立高峰。